三生制药2020(三生制药2020年业绩)

3月17日，三生制药发布2016年年报。 2016年，三生制药进行了大量的外部扩张。一是完成对中信国健的并购，将益赛普纳入控股。随后又与阿斯利康签署战略合作协议，获得Bydureon、Bydureon等4个产品的中国权益。这些举措为三生制药2016年营收增长67.2%以及未来更好的发展奠定了基础。

收购中信国健后，三生制药2016年的业绩相比2015年肯定会有大幅提升，这是业界的共识。不过，中信国健的业务并入三生制药后，会有多大帮助呢？这才是行业真正关注的焦点。

我们先来看几组数据：

一是销售收入27.97亿元，同比增长67.2%。

其次，毛利润增加9.63亿元至23.95亿元，增速67.3%。

第三，毛利率与2015年基本持平，为85.6%，但三生制药2014年的毛利率为92%。

三生制药年报显示，销售收入的增长主要是由于其旗舰产品特比澳、益比奥销量的增长，加上益赛普的合并报表。 2016年4月1日至12月31日9个月内，益赛普销售额约为7.86亿元。 2016年，益赛普销售额增至约9.25亿元，同比增长9.8%。

尽管益赛普2016年并未突破10亿元大关，但随着2017年新版医保目录的发布，该产品将迎来巨大的市场体量。

1.健康险大赢家

在新版医保目录中，三生制药新增了：益赛普、芪明颗粒两款新产品，并取消了特比奥一款产品的报销限制。工商报销限制已取消。根据销售估算，这三种产品占三生制药药品销售额的50%左右。

益赛普是国内首个上市的用于治疗类风湿性关节炎的抗体药物。目前有三种适应症：类风湿性关节炎、脊柱炎和牛皮癣。先发地位加上价格优势，使益赛普在同类产品中处于绝对领先地位。昆泰Aimex数据显示，2015年益赛普占据了64.9%的市场份额。益赛普在中国的竞争对手主要是跨国制药公司，其中包括目前全球处方药之王阿达木单抗。中金公司研究部预计，2020年益赛普销售额将达到25亿元至28亿元。

特比奥是三生制药的专利产品，于2006年上市，是目前全球唯一商业化的rhTPO产品。 TPIAO目前被批准用于两种适应症：化疗引起的血小板减少症和免疫性血小板减少症。随着报销限制的取消，该产品的市场增长值得期待。

2. 24个正在开发的产品

三生制药在研产品来源主要分为自研、外部收购和合作研发三类。 2016年年报显示，三生制药在研产品24个，其中国家一类新药15个。在研产品中，肿瘤药物10个，单克隆抗体8个，肾病产品3个，代谢产品2个。

三生制药在研产品：

从在研产品的阶段情况可以看出，三生制药仅有两款产品进入或完成三期，且距离上市较近。因此，对于三生制药来说，如何在保证现有三个产品的市场活力的同时，通过自研或外部并购，如海外市场拓展，找到下一个产品增长点或市场突破点。

此前，三生制药董事长娄敬在接受E制药高管采访时透露了一个雄心勃勃的目标。他希望三生制药能够成为国际领先的中国生物制药公司，未来海外市场能够占据三生制药的份额。占生物制药整体份额的一半。目前三生制药海外市场的销售额约占总销售额的2%。正在开发的产品线无疑是楼晶目标最重要的现实支撑。 “一个公司拥有1到3个重磅产品就已经很强大了，如果能有5个，那将是一件非常幸福的事情。”